Оригінал статті належить медіа Speka та опубліковане за посиланням.
У світі крипти ліквідність є ключовим фактором, який визначає життєздатність будь-якої монети. Чому це так важливо? Тому що ліквідність формує довіру серед інвесторів: вони більш охоче купують і продають токени з глибокими книгами замовлень й мінімальним впливом на ціну. Особливо критично це для інституційних гравців, які звикли працювати з великими обсягами й потребують надійної ліквідності.
Саме тому в гру вступають маркетмейкери. Вони забезпечують постійну наявність заявок на купівлю і продаж, створюючи активний і стабільний ринок. Для нових проєктів це можливість швидше залучити інвесторів, показати реальні обсяги торгів і завоювати довіру. А для зрілих - підтримувати ліквідність і цінову стабільність, що важливо для довіри та подальшого розвитку.
Маркетмейкери: архітектори стабільності на фінансових ринках
Маркетмейкінг - процес, який лежить в основі ліквідності на фінансових ринках. Маркетмейкери, якими можуть бути як окремі трейдери, так і великі компанії, беруть на себе зобов'язання купувати та продавати активи за публічно оголошеними цінами на регулярній основі. Вони заробляють на різниці між ціною купівлі та продажу, так званому спреді. Їх роль надзвичайно важлива для ринку: маркет-мейкери постійно підтримують баланс між замовленнями на купівлю і продаж, що сприяє стабільності цін і безперебійній торгівлі.
Для більшості проєктів, які прагнуть потрапити на провідні біржі, ліквідність є ключовою умовою для лістингу. Співпраця з маркетмейкерами допомагає досягти необхідного рівня ліквідності, підвищуючи довіру до токена, покращуючи його впізнаваність і розширюючи можливості для активної торгівлі.
Існує кілька основних типів маркетмейкерів:
Інституційні маркетмейкери - великі банки та фінансові компанії, які забезпечують ліквідність ринку. Вони працюють з форекс-брокерами, криптобіржами та іншими платформами, щоб допомогти стабілізувати ціни та уникнути різких коливань на ринку.
Брокерські компанії - посередники між трейдерами та ринком, що надають доступ до торгівлі різноманітними інструментами. Хоча їхні обсяги можуть бути меншими, ніж в інституційних маркетмейкерів, брокери часто співпрацюють з великими гравцями, щоб забезпечити необхідну глибину ринку.
Дилінгові центри - компанії, які працюють переважно на Форекс та допомагають трейдерам з обмеженим капіталом. Вони можуть не розміщувати всі ордери на зовнішньому ринку, а покривати купівлю і продаж всередині власної клієнтської бази, що називається внутрішнім клірингом. Такий підхід знижує ризики й підвищує ефективність.
Інвестиційні фонди - організації, які управляють великими обсягами коштів інвесторів, формуючи спільні портфелі. Завдяки значному капіталу фонди можуть активно впливати на ліквідність ринку, забезпечуючи стабільність і можливість проводити великі транзакції.
Приватні інвестори, або «кити» - великі трейдери зі значним капіталом, які можуть суттєво впливати на ринок, купуючи або продаючи великі обсяги активів. Вони також виступають у ролі маркетмейкерів, отримуючи прибуток від спреду між ціною купівлі та продажу.
Як не прогадати з маркетмейкером: критерії, що мають значення
Вибір маркетмейкера - не просто технічне рішення, а стратегічний крок, який безпосередньо впливає на ліквідність токена, довіру інвесторів і загальну динаміку проєкту. Відтак, щоб не прогадати з партнером, варто врахувати кілька важливих факторів.
Досвід і репутація. Важливо, щоб команда маркетмейкера мала глибоке розуміння специфіки різноманітних криптовалют, тонкощів роботи на різних біржах і механізмів, які формують поведінку ринку. Не менш важлива репутація: у партнера повинні бути підтверджені кейси, позитивний фідбек від інших проєктів і прозора історія співпраці.
Технологічні можливості. Маркетмейкер повинен використовувати передові алгоритми торгівлі, мати навички високочастотної торгівлі та швидко реагувати на ринкові коливання, що допомагає підтримувати стабільність ліквідності та мінімізувати вплив різких змін.
Відповідність регуляторним вимогам. Партнер, який працює прозоро і в рамках чинного законодавства своєї юрисдикції, знижує проєктні ризики та підвищує довіру інвесторів і партнерів.
Прозорість у роботі. Надійний маркетмейкер регулярно надає докладні та зрозумілі звіти про проведені операції, досягнуті результати та застосовані стратегії. Завдяки цьому можна не тільки відстежувати ефективність співпраці, а й своєчасно коригувати підходи.
Управління ризиками. Крипторинок досить волатильний і схильний до різких цінових коливань, тому ваш партнер повинен мати перевірені механізми контролю ризиків - ліквідні, ринкові та операційні. Такий підхід є критично важливим для захисту інтересів проєкту та забезпечення стабільної роботи.
Важливо, що провідні маркетмейкери самі застосовують ретельний підхід при виборі проєктів для підтримки, зосереджуючись на довгостроковій цінності та стратегічній відповідності. Як пояснює Вінсент Лю, CIO в Kronos Research:
«Ми надаємо перевагу партнерам з високим рівнем реалізації, надійним досвідом та чіткою стратегічною цінністю. Спільна робота, узгодженість цілей та вимірюваний вплив є важливими, незалежно від того, чи це охоплення ринку, відповідність продукту або диференційована перевага».
З цього погляду, успішна співпраця завжди є взаємною: так само як проєкти в пошуках надійних маркетмейкерів, так й останні прагнуть знайти надійних і масштабованих партнерів.
Маркетмейкінг у дії: кого обирають лідери індустрії
Сьогодні на крипторинку представлений широкий спектр компаній та сервісів, що спеціалізуються на маркетмейкінгу. Однак, спираючись на досвід спілкування з провідними гравцями індустрії, які активно співпрацювали з маркет-мейкерами, а також детальний аналіз їхніх уподобань та критеріїв відбору, я сформував власну добірку найнадійніших та найефективніших маркетмейкерів. Зазначені компанії відповідають ключовим вимогам і стандартам, які дозволяють їм забезпечувати ліквідність і підтримувати стабільну торгову активність на ринку.
Інституційні маркетмейкери
B2C2 відомий своєю глибокою ліквідністю та високою швидкістю виконання ордерів, що робить його надійним партнером для великих трейдерів.
Kronos Research вирізняється глибоким аналітичним підходом та швидким реагуванням на ринкові зміни, що дозволяє підтримувати стабільний рівень цін.
GSR має міцну репутацію завдяки широкому спектру торгових стратегій та потужній інфраструктурі для глобальних ринків.
Wintermute відзначається своїми інноваційними алгоритмами та масштабованістю, що робить їх одними з найбільш технологічно просунутих маркет-мейкерів.
DWF Labs пропонує комплексні рішення з акцентом на автоматизацію та інтеграцію, що спрощує співпрацю для проєктів будь-якого масштабу.
Топ 5 маркетмейкінг програм
Binance пропонує 0% комісію мейкера на певні пари, ребейти до 0,005%, щотижневі рейтинги активності та збільшені ліміти API для всіх учасників програми.
WhiteBIT пропонує ребейти до -0,010% на спотову та маржинальну торгівлю, а також колокацію, субакаунти, технічну підтримку 24/7 та розширений набір інструментів API (WebSocket, FIX 4.4 endpoint, Webhook).
Bitget надає комісію мейкера до -0,015% залежно від обсягу торгів, персоналізовану технічну підтримку, бонуси та збільшені ліміти API та субрахунків.
Bybit надає комісію мейкера до -0,0125% залежно від рівня, спеціальну програму спотової ліквідності та гнучкі умови для торгівлі ф'ючерсами залежно від Pro Tier.
Gate.io пропонує маркетмейкерам ребейти до -0,015%, криптопозику до 400 000 USDT без відсотків, персональну підтримку, щотижневу аналітику та доступ до системи Market Maker Protection.
Отже,
на крипторинку, де довіра будується не лише на технологіях, а й на ліквідності, роль маркетмейкера важко переоцінити. Вибір правильного партнера - це не просто доступ до глибокого стакана заявок, а стратегічна перевага, яка може визначити успіх проєкту. Адже висока ліквідність - це не тільки комфорт торгівлі, але й довіра, репутація та готовність до масштабування.
