Періодичні спади на ринку часто нетривалі, і навіть тривалі спади виглядають як крихітні сплески на фоні загального висхідного руху. Перефразовуючи цитату про щось набагато важливіше, дуга ринку довга, але вона згинається в бік зростання. Лінь може бути суперсилою для інвесторів.
До оголошення тарифів у середу американські акції втратили близько 4% за рік, а до ранку четверга вони впали ще на 4% з гаком. Малі капіталізації американських компаній, які, як правило, краще реагують на економічні умови, як в кращий, так і в гірший бік, впали приблизно на 6%.
Інвестори, які намагаються розібратися в цих новинах, можуть задатися питанням, чи потрібно їм щось робити у відповідь на цей хаос. Ось кілька думок про те, як діяти далі, переходячи від найбільш важливих кроків до тих, що відносяться до категорії «приємних».
По-перше, не нашкодь
Спочатку про те, чого не варто робити: Драматичні ринкові втрати можуть викликати справжні емоції (тривогу, безсилля), і може виникнути спокуса вжити кардинальних заходів щодо портфеля у відповідь. Зважаючи на пристойну порівняно з недавньою історією дохідність грошових коштів, стабільність фондів грошового ринку або депозитних сертифікатів може виглядати як спокусливий і досить прибутковий спосіб врятуватися від ситуації на ринку. Вам дійсно потрібні деякі ліквідні резерви у вашому портфелі (більше про це за хвилину), але не піддавайтеся бажанню повністю відмовитися від акцій. Такий крок може принести вам короткочасне полегшення, але незабаром на зміну йому прийде інша нестерпна тривога: чи не час повертатися в гру?
Більше того, повернення до готівки захищає вас лише від одного ризику - подальших втрат капіталу, але не захищає від інших ключових проблем, зокрема, ризику інфляції або ймовірності того, що ви переживете свої гроші через те, що ваш портфель не виріс настільки, наскільки це було необхідно. Кращий план - підтримувати таке співвідношення акцій та облігацій, яке відповідає вашим цілям, життєвому етапу та близькості до того моменту, коли вам знадобляться гроші, а потім періодично відновлювати баланс відповідно до ваших цілей. Збалансований розподіл активів має сенс для більшості людей, які наближаються до пенсії або вже вийшли на пенсію, тоді як суміш з більшою часткою акцій підійде інвесторам молодше 50 років.
Перевірте ліквідні/безпечні резерви
На додаток до довгострокового портфеля купівлі та утримання, кожен інвестор повинен мати ліквідні резерви на постійній основі. Волатильність ринку та невизначеність економічних умов можуть бути вагомою причиною перевірити, що у вас є.
Якщо ви все ще працюєте, вам потрібен резервний фонд, який захистить вас від непередбачуваних витрат або перебоїв з доходами; це особливо важливо, коли на першому плані стоять побоювання щодо рецесії. Витрати на життя за три-шість місяців - хороша мета для ліквідних резервів, але самотнім людям з утриманцями та/або літнім людям з високими зарплатами варто прагнути до більшої суми, наприклад, річного запасу ліквідних коштів.
Пенсіонерам, тим часом, варто інвестувати в грошові резерви суму, що відповідає очікуваному вилученню портфеля протягом одного-двох років, щоб забезпечити собі грошові потоки, якщо їхні акції чи облігації перебувають у падінні (див.: 2022 рік), і ще одну суму, що відповідає очікуваному вилученню портфеля протягом п'яти-восьми років, у високоякісні облігації на випадок, якщо акції залишатимуться без змін або ще гірше протягом тривалого періоду (див.: 2000-09 роки в США). Продавати на слабкості ніколи не є ідеальним варіантом, але для людей, які перебувають на пенсії або близькі до неї, я б стверджував, що ще не пізно зіграти на пониження.
Оцініть захист від інфляції
Володіння компонентом більш безпечних активів захистить від тривалого падіння фондового ринку та особистих факторів ризику, таких як втрата роботи, але такі інвестиції вразливі до інфляції, оскільки вона поглинає купівельну спроможність будь-яких відсотків, які ви можете заробити. Інфляція вже була в центрі уваги завдяки нещодавньому зростанню цін, і це знову викликає значне занепокоєння, оскільки тарифи можуть бути інфляційними.
Для пенсіонерів перевірка захисту від інфляції є особливо важливою з кількох причин. По-перше, більша частина їхніх портфелів, як правило, складається з готівки та облігацій, які приносять дохід, але практично не мають потенціалу зростання; вищі ціни з'їдають відсотки, які вони виплачують. По-друге, хоча соціальне забезпечення допомагає захистити пенсіонерів від зростання цін, частина їхньої «зарплати», яку вони вилучають зі своїх портфелів, за своєю суттю не є індексованою на інфляцію. Ось чому важливо створити оплот захищених від інфляції активів у безпечній частині їхніх портфелів - або повноцінну систему казначейських цінних паперів, захищених від інфляції, або доповнити її пайовими фондами TIPS, біржовими фондами та облігаціями внутрішньої державної позики
У багатьох економічних середовищах акції випереджали інфляцію з пристойним запасом, хоча в період слабкого зростання/високої інфляції вони, як правило, будуть менш надійними.
Розвідайте про можливості податкової економії
Нарешті, однією з небагатьох переваг ринкових даундрафтів є можливість покращити свою податкову позицію. Більшість інвесторів мають у своєму арсеналі два ключові інструменти для цього.
Якщо у вас є оподатковувані рахунки, ви можете продати цінні папери зі збитками; потім ви можете використати ці збитки для компенсації приросту капіталу в інших частинах вашого портфеля або для отримання доходу в розмірі до $3 000. (Невикористані збитки можна переносити на невизначений термін). Ви навіть можете купити схожий, але не ідентичний цінний папір, щоб підтримувати постійний економічний ризик; наприклад, ви можете продати нещодавно придбані акції Nvidia NVDA і купити натомість американський індексний біржовий фонд, що зростає. Якщо ви хочете знову купити той самий цінний папір, який ви щойно продали, вам потрібно буде почекати більше 30 днів, щоб врахувати втрату.
Під час ринкових потрясінь варто також розглянути можливість перетворення традиційних IRA на IRA Рота. Ви все одно будете винні податки при конвертації, але знижені залишки IRA означають, що ви можете конвертувати більшу частину свого рахунку з тим же податковим впливом, що і тоді, коли акції були на високому рівні. Тільки не забудьте отримати податкову консультацію перед конвертацією; рідко є сенс конвертувати весь традиційний баланс ІРА за один рік через деякі податкові ефекти, які можуть виникнути в результаті конвертації.
