Pfizer — американський фармацевтичний і біотехнологічний гігант, заснований у 1849 році, з глобальною присутністю. Компанія працює в напрямках: вакцини, онкологія, внутрішня медицина, запальні та рідкісні хвороби, лікарняні препарати. У 2024 році виручка сягнула $63.6 млрд, net income — $8.0 млрд, operating income — $10.6 млрд, total equity — $176 млрд.
Найбільші продукти за 2024:
Eliquis — $7.3 млрд (11 %)
Prevnar — $6.4 млрд (10 %)
Paxlovid — $5.7 млрд (9 %)
Vyndaqel — $5.4 млрд (8 %)
Comirnaty (COVID‑вакцина) — ~ $5.3 млрд у 2023 (≈8 %).
💰 Сегменти бізнесу та фінанси
Основні джерела: вакцини, антитромботики, онкопрепарати, рідкісні захворювання, Covid-продукти, Prevnar, Eliquis, Vyndaqel, Ibrance.
У Q1 2025: доходи $13.7 млрд (-8 %), чистий прибуток $2.97 млрд (–5 % р/р)
Незважаючи на спад від продажів Paxlovid (–75 %), зростання отримали Comirnaty (+62 %) і Vyndaqel (+33 %)
Прогноз на 2025: виручка $61–64 млрд, EPS $2.80–3.00, план економії ~$4.5 млрд до кінця року, до 2027 — $7.7 млрд загальних витрат оптимізації
📊 Оцінка й мультиплікатори
Trailing P/E ~17×, Forward P/E ~9× (або навіть 8–9×)
P/S ~2.1×, P/B ~1.5×, EV/EBITDA ~7.8×
Earnings yield ~5.4 % (TTM EPS ≈ $1.38)
Marжинальні показники: gross margin ~74 %, operating margin ~35 %, profit margin ~12.6 %
Рентабельність: ROE ~8.6 %, ROA ~4.8 %
💵 Дивіденди
Щорічна виплата $1.72 на акцію ($0.43 щокварталу)
Дохідність ~6.8–7.2 % (залежно від джерела, станом на червень–липень 2025)
Компанія підвищує дивіденди 16 років поспіль (growth rate ~2.4‑3 % / рік за 5 років)
Payout ratio високий: >120 % на основі EPS (можливий тривожний сигнал), але щодо прогнозованих earnings — ближче до ~56 % і платоспроможний за cash flow (~38 %)
⚖️ Переваги та ризики
Сильні сторони:
Величезний портфель із блокбастерами: Prevnar, Eliquis, Vyndaqel, Ibrance.
Широка глобальна присутність, диверсифікованість.
Потужний pipeline і близько 100 кандидатів на різних стадіях розвитку
Агресивна програма оптимізації витрат ($7.7 млрд до 2027 року)
Сектор healthcare як defensive: undervalued порівняно з ринком, акції торгуються на мультиплікаторах-чемпіонах в 30-річній історії низьких оцінок
Ризики:
Відхід пандемійних драйверів (Paxlovid, Comirnaty) призвів до значного спадання доходів.
Високий payout ratio може бути ненадійним, якщо EPS падає.
Патентний cliff — втрати ліцензій на Prevnar, Eliquis, Ibrance, Xtandi до 2028 року можуть серйозно вдарити про доходи
Значна заборгованість (≈$62–64 млрд) зі співвідношення debt/equity ~0.69, що знижує фінансову гнучкість
🧠 Як я бачу її з точки зору досвідченого інвестора:
Pfizer — стабільна дивідендна альтернатива із yield ~7 % і 16‑річним стриком зростання.
Низький мультиплікатор forward P/E (~8–9×) робить її привабливою як value‑акція у дефензивному секторі.
Є потенціал для зростання EPS у 2025–26 за рахунок cost‑cutting та pipeline, але треба стежити за втратами патентів.
Не акція хайпу, але може служити надійною основою портфеля з доходом.
