Оригінал статті належить медіа Speka та опубліковане за посиланням.
У крипті, де ціни змінюються щосекунди, а ліквідність визначає життєздатність проєкту, маркетмейкінг стає далеко не просто технічною функцією, а повноцінним стратегічним інструментом. Зокрема, однією з ключових стратегій маркетмейкінгу для криптопроєктів є арбітраж, який допомагає збільшити глибину ринку, зменшити спреди та активізувати трейдерів. При цьому для арбітражників відкриваються особливі можливості: вони використовують різницю в цінах між біржами або торговими парами для отримання стабільного доходу, одночасно підтримуючи ринок.
Маркетмейкінг як каталізатор прибутку: виграють усі учасники ринку
Маркетмейкінг стає вигідним не просто так — тут ключову роль відіграють спеціальні програми на криптоплатформах. Вони створюють сприятливі умови не тільки для бірж або проєктів, але й для самих арбітражників. Такі програми часто передбачають знижені або навіть нульові торгові комісії для тих, хто забезпечує ліквідність. В результаті арбітражники можуть здійснювати сотні транзакцій без значних комісійних витрат — це особливо важливо для стратегій з невеликим, але частим прибутком.
Ще одним бонусом є розвинена інфраструктура маркетмейкінгу з низькою затримкою. Для арбітражників це означає буквально «грати в мілісекундах»: отримувати доступ до найвигідніших цін в режимі реального часу і миттєво фіксувати прибуток, поки спред ще актуальний.
По суті, маркетмейкінг тут виступає каталізатором ефективності: він знижує торгові витрати, прискорює оборот капіталу і робить ринок більш стабільним. В результаті виграють всі — трейдери отримують стабільні умови для арбітражу, біржі збільшують обсяги торгів, а ринок в цілому стає глибшим і більш передбачуваним.
Вибір біржі як стратегія: практичний погляд на маркетмейкінг програми
Нещодавно я вирішив перевірити, наскільки вигідним може бути арбітраж для трейдерів у маркетмейкінг програмах на різних біржах. Спершу я проаналізував умови програм на провідних платформах і склав власний умовний рейтинг.
Bybit пропонує різні рівні знижок залежно від обсягу торгів. Для спотової торгівлі комісія мейкера може становити від -0,001% до -0,0075%, а для ф'ючерсів — від 0,0028% до -0,0125%. Додатково доступна програма для підключення маркет-мейкерів до проєктів, які потребують ліквідності.
WhiteBIT пропонує низькі комісії та рибейти до -0,012%. Це стосується як спотової, так і маржинальної торгівлі та надає додаткові переваги: колокацію, субакаунти для управління стратегіями, швидкий API з WebSocket, FIX та webhook, а також персональну підтримку 24/7.
Binance надає знижки на торгові комісії — топучасник може отримати до 0,005%, а наступні чотири — до 0,002%. Додаткові переваги включають 0% комісій мейкера на вибрані торгові пари та збільшені ліміти API для всіх учасників.
Bitget пропонує структуру знижок, де комісія мейкера становить від -0,005% до -0,015% залежно від обсягу торгів. Учасники отримують ексклюзивні переваги для акаунтів, такі як збільшені ліміти для субакаунтів та API, а також спеціальну технічну підтримку.
Gate.io надає знижки на комісії до -0,015% та відкриває доступ до системи Gate Market Maker Protection (MMP), яка допомагає керувати ризиками під час торгівлі. Учасники програми також можуть оформити безвідсоткову позику до 400 000 USDT, щоб масштабувати свою торгівельну активність. Додатковим бонусом є цілодобова персональна техпідтримка.
Враховуючи умови та додаткові інструменти для порівняння потенційного доходу, я зупинився на двох біржах — WhiteBIT та Bybit. Для кейсу я взяв двох гіпотетичних маркетмейкерів: трейдер А — на WhiteBIT, трейдер Б — на Bybit, з обсягом торгів $5 мільйонів на місяць на парах BTC/USDT та ETH/USDT. Стратегія проста: купувати на одній біржі та продавати на іншій, користуючись різницею в цінах.
Тож, за моїми приблизними розрахунками, трейдер може заробити близько 0,25% від обсягу арбітражу, без урахування комісій, або $12 500 на місяць. Додавши рибейт WhiteBIT у розмірі приблизно $600, чистий результат може становити близько $13 100 на місяць.
Водночас виходячи з того ж умовного прибутку в розмірі $12 500 без комісій і додавши середню знижку на комісію у Bybit в розмірі близько $250, чистий прибуток може вийти приблизно $12 750 на місяць.
Виходячи з цих розрахунків, WhiteBIT має деяку перевагу завдяки рибейтам і бонусам за швидке виконання ордерів, тоді як Bybit пропонує більшу гнучкість і можливість інтеграції з проєктами, що вимагають ліквідності. Тож, якщо ви плануєте активно займатися арбітражем, важливо оцінювати не тільки комісії, але й швидкість виконання ордерів, якість API та додаткові бонуси від програм маркет-мейкерів.
Перш ніж створювати ринок — зробіть правильний вибір
Вибір правильної біржі та програми може зробити вашу арбітражну стратегію стабільно прибутковою навіть при помірних обсягах торгів. Ось кілька ключових факторів, які слід враховувати при виборі платформи.
Репутація та надійність. Ліквідність без довіри не має ніякої цінності. Обирайте біржі з прозорою діяльністю, стабільними обсягами торгів та бездоганною репутацією. Корисно перевіряти аудити, реальні кейси та відгуки користувачів, щоб переконатися в надійності платформи.
Глибина ліквідності та обсяг торгів. Глибина показує доступну ліквідність, а обсяг — фактичну активність. Найкраще торгувати на біржах із сильними парами та збалансованими ордерами на різних цінових рівнях.
Комісії та структура витрат. Різниця між комісіями мейкера та тейкера може суттєво вплинути на вашу прибутковість. Вивчайте не тільки базові ставки, але й приховані витрати або можливі знижки за великі обсяги торгів.
Підтримувані активи. Навіть найнадійніша біржа буде марною, якщо вона не підтримує криптовалюти або торгові пари, які вам потрібні. Перевірте наявність активів, які є важливими для вашої стратегії.
Інтеграція та якість API. Технічна сумісність має вирішальне значення для маркетмейкерів. Біржа з надійним API, швидким доступом до даних у реальному часі та мінімальними затримками у виконанні ордерів забезпечить ефективність ваших стратегій.
