Зростає занепокоєння, що сектор штучного інтелекту може бути переоцінений. Якщо бульбашка штучного інтелекту все-таки лопне, Китай може отримати довгострокову вигоду.
Після років бурхливого розвитку експерти зараз вказують на потенційні тріщини в фундаменті штучного інтелекту.
Високі оцінки галузі, величезні інвестиції та обіцянки експоненціального прогресу вивели сектор штучного інтелекту в центр американської економіки та сприяли стрімкому зростанню цін на акції технологічних компаній.
Однак останніми місяцями представники технологічного та фінансового секторів висловлюють думку, що ми можемо зіткнутися із «бульбашкою штучного інтелекту».
Генеральний директор OpenAI попередив, що зараз «інвестори в цілому надто захоплені штучним інтелектом», а глава Alphabet нещодавно визнав «елементи ірраціональності» в цьому напрямку, хоча обидва підтримують довгостроковий трансформаційний потенціал штучного інтелекту. Банк Англії попередив про «різке коригування» вартості провідних технологічних компаній, а МВФ порівняв сьогоднішні рівні оцінки з показниками інтернет-компаній, що призвели до краху доткомів у 2000 році.
Ці побоювання свідчать про фундаментальні зміни в сфері ШІ, які можуть мати глибокі наслідки для глобальної конкуренції в галузі технологій та впровадження ШІ. Щоб зрозуміти ці потенційні наслідки, нам потрібно вийти за межі ринкової корекції та розглянути, як лопання бульбашки ШІ може змінити галузь, коли гравці змінять свої позиції та приймуть нові стратегії.
Основна проблема
Багато хто все ще вірить в потенціал ШІ. Інвестиції продовжують надходити, і величезні суми витрачаються на матеріальну інфраструктуру ШІ, таку як хмарне зберігання даних та напівпровідникові чіпи. Глава Nvidia Дженсен Хуанг і урядові експерти вірять, що штучний інтелект має величезний потенціал, а не є просто переоціненою галуззю.
Але переоцінений ринок не є рідкістю в технологічному секторі, починаючи з краху дот-комів у 2000 році і закінчуючи ажіотажем навколо метавсесвіту.
Поточні спекуляції можуть бути пов'язані з двома взаємопов'язаними факторами тиску на ШІ: хиткою обіцянкою постійного вдосконалення та неясним шляхом до прибутковості.
Великі мовні моделі (LLM) досягають плато продуктивності — попри збільшення витрат на навчання, ефективність вдосконалення можливостей зменшується. Якщо вони продовжать залишатися на цьому рівні, це суперечитиме основній передумові, яка виправдовує деякі значні інвестиції та оцінку в трильйони доларів: що можливості ШІ продовжуватимуть вдосконалюватися експоненційними темпами.
Сотні мільйонів людей користуються LLM, такими як ChatGPT, але набагато менше за повідомленнями, купують щомісяця розширену версію. Це уособлює виклик, з яким стикаються багато компаній, що займаються генеративним ШІ: як отримати прибуток.
З огляду на цю основну проблему, венчурні інвестори можуть втратити віру, а стартапи, що працюють з ШІ для споживачів, можуть скоротитися, оскільки інвестори ретельно вивчають пропозиції, потребуючи чіткіших шляхів до прибутку.
Інші інвестори звертаються до економічно ефективних альтернатив з відкритим кодом. Незважаючи на численні технічні прориви за останні кілька років — а їх було багато — приватний генеративний ШІ ще не є фінансово стійким.
Потенційний вплив на ШІ в США
Крах потенційного ринку ШІ може мати серйозні наслідки для економіки США та фінансової стабільності в цілому. Але крах також, ймовірно, змінить сам сектор ШІ.
Тож, як може виглядати такий сценарій?
У США компанії потенційно зіткнуться з серйозними фінансовими труднощами, що змусить технологічний сектор відійти від непевних споживчих ринків. Це, ймовірно, призведе до переорієнтації стратегії корпоративних фінансів: компанії, що працюють над ШІ, можуть спробувати зменшити кількість співробітників і одночасно підвищити ціни на свою продукцію. Окрім звільнень висококваліфікованих працівників, це також може призвести до того, що технологія стане занадто дорогою для значного поширення в суспільстві.
Другим потенційним результатом може бути те, що компанії, які розробляють ШІ, будуть все більше прагнути укладати контракти в галузі оборони та національної безпеки, а не цивільного застосування.
Влітку Пентагон уклав контракти з Google, xAI, Anthropic та OpenAI на розширення військового застосування ШІ. Зміна напрямку безпеки — від цивільних чат-ботів та генераторів зображень до автономних систем озброєння та інструментів аналізу розвідки — буде як стратегією економічного виживання, так і визнанням того, де лежать надійні державні витрати.
Як Китай може скористатися ситуацією
З огляду на взаємозалежність і глобальні ланцюги постачання, вибух бульбашки штучного інтелекту буде відчутний по всьому світу. Але Китай знаходиться в унікальному становищі, щоб витримати це – і, можливо, скористатися ситуацією.
Хоча Китай не є повністю захищеним від потрясінь, з самого початку він прийняв інший підхід до штучного інтелекту, який створив середовище, більш ізольоване від потенційних фінансових турбулентностей, яких зазнають західні конкуренти.
Технологічна екосистема Китаю отримує вигоду від різноманітного фінансування за рахунок державних інвестицій, субсидій та приватного капіталу. Інновації поширилися за межі великих компаній на університети, малі та середні підприємства. Замість обіцянок революційних проривів, ці організації наголошують на поступових покращеннях та практичному застосуванні. Важливо, що вони віддають перевагу меншим, придатним для впровадження та дешевшим моделям з відкритим кодом.
У цьому сценарії, якщо західні компанії відступлять на преміум-ринки та урядові контракти, вони потенційно можуть поступитися значною частиною світового ринку штучного інтелекту. Тим часом Китай матиме кращі позиції для реалізації агресивної стратегії економічності та проникнення на ринок, захоплюючи країни, що розвиваються, та сектори, які недостатньо обслуговуються західними постачальниками, дешевшими китайськими альтернативами. Цей прецедент вже був створений у сфері мобільних телефонів, інтернет-з'єднання, сонячної енергії та електромобілів.
Стратегія низьких цін Китаю є особливо ефективною в поєднанні з агресивною інтеграцією в критичні інфраструктурні проєкти, такі як Цифровий Шовковий шлях. У країнах Південної півкулі зменшення міжнародної допомоги означає, що попит на бюджетні рішення з інтеграції ШІ, ймовірно, зросте, і все більше країн обиратимуть дешевші пропозиції Китаю.
Результат: китайські системи ШІ стануть стандартом у більшій частині світу. Це матиме наслідки для суверенітету та безпеки, які поширюватимуться далеко в майбутнє, включаючи потенційне шпигунство та збір даних, приховані «задні двері» та «вимикачі».
Політична реакція
Президент Дональд Трамп нещодавно зробив вражаючу заяву про те, що США дозволять експортувати передові чіпи H200 від Nvidia «затвердженим клієнтам» у Китаї. Однак така політична позиція може легко і швидко змінитися. У разі спаду буму штучного інтелекту США можуть спробувати ввести нові експортні обмеження на передові напівпровідники, щоб зменшити технологічні переваги конкурентів.
Але такі заходи є неефективними інструментами з істотними обмеженнями в застосуванні через чорний ринок і технології подвійного призначення. Крім того, обмеження експорту технологій може ненавмисно стимулювати конкурентів до власних інноваційних досліджень і розробок у сферах, де діють обмеження.
Більш фундаментально, система управління буде ще більше відрізнятися. Цей сценарій може призвести до посилення регуляторної роздробленості між китайським підходом, орієнтованим на цивільне використання та поширення на внутрішні й нові ринки, та моделлю Глобальної Півночі, орієнтованою на військове застосування та безпеку.
Якщо судити з існуючої політики, Китай продовжуватиме надавати пріоритет державним інноваціям та централізованому контролю над технологіями в рамках своєї промислової стратегії. США будуть робити те саме — продовжуватимуть зберігати федеральний контроль, надавати пріоритет інноваціям над регулюванням і сприяти подальшій інтеграції ШІ в сектори, наприклад, в обороні. Ці бачення надають пріоритет змаганням у сфері ШІ і продовжуватимуть ускладнювати координацію міжнародного управління.
Це лише одна з гіпотетичних перспектив. Але потенційна проблема кризи ШІ — це не просто ринкова тенденція, яку слід враховувати. Вона є критичним моментом, коли економічний тиск, стратегічні розрахунки та політичні рішення можуть змінити глобальний технологічний ландшафт.
Правильний вибір визначить, які країни вийдуть з цього процесу сильнішими, а які опиняться поза технологічним розвитком. Якщо бульбашка ШІ дійсно лопне в 2026 році, американські політики та лідери галузі матимуть обмаль часу, щоб відрізнити справжні трансформаційні технології від спекулятивних надмірних інвестицій.
Джерело — Chatham House
