«Плаваюча» валюта – або та, на яку впливають природні сили ринку – має тенденцію мати позитивний зв’язок з економікою. Іншими словами, якщо очікується, що зростання перевищить і підвищить інфляцію , що змусить центральний банк підвищити процентні ставки, це, як правило, підвищить курс валюти, і навпаки. Однак завжди є винятки, наприклад, долар США.
Ви коли-небудь чули про «теорію усмішки долара»? Це концепція, яка допомагає пояснити, чому долар США має тенденцію до зростання, коли економіка не лише сильно перевершує показники, але й коли вона переживає проблеми, наприклад, рецесію. Все, що знаходиться між цими двома крайнощами, є місцем, де валюта часто опиняється під тиском.
Щоб зрозуміти, чому існує такий зв’язок, потрібно мати базове уявлення про унікальну роль долара США на світових фінансових ринках. Це світова резервна валюта. За даними Банку міжнародних розрахунків, у 2019 році долар США використовувався приблизно в 90% світових валютних операцій. Це означає, що це найбільш ліквідний торговий інструмент у світі.
Кажуть, коли США чхають, світ застуджується. Під час економічного стресу втеча в безпечне місце означає, що трейдерам часто потрібно ліквідувати ринкові позиції. Їхнім вибором часто є долари США, що робить його торговим інструментом, пов’язаним із гаванем. Цей приплив попиту допомагає пояснити, чому валюта має тенденцію до зростання в періоди рецесії. Порівняно з невеликою кількістю активів, долар США, як правило, має найкращі результати під час початку рецесії в Сполучених Штатах.
На діаграмі нижче показано «Теорію усмішки долара». Але як ви можете використати цю інформацію собі на користь? Метою цієї статті є кількісна оцінка поняття та показати вам, як цей зв’язок працює в реальному світі. Я розглядаю взаємодію долара з такими економічними даними: валовий внутрішній продукт (ВВП), рівень безробіття, PMI виробництва ISM і продажі транспортних засобів.
