👋 Привіт, друзі!
📊 Сьогодні ми переходимо до обчислення ключових коефіцієнтів та мультиплікаторів в рамках циклу статей про фундаментальну оцінку компаній для прийняття інвестиційних рішень.
Обчислення з попередніх етапів дали нам розуміння про тенденції ключових показників фінансової звітності бізнесу. Коефіцієнти та мультиплікатори допоможуть виявити сильні та слабкі сторони, які важко побачити, просто прочитавши фінансовий звіт. Вони надають важливу інформацію про результативність та фінансове здоровʼя обраної компанії.
📢 Більше інсайтів?
Підписуйтесь на мій Telegram-канал!
Там я регулярно публікую аналітику, фінансові поради та розбір найважливіших новин зі світу інвестицій. Не пропустіть! 🚀
💌 Всім новим підписникам — безкоштовний чек-лист: «Як почати інвестувати з нуля».
🔗 Ключові коефіцієнти та мультиплікатори можна розділити на такі групи:
1️⃣ Коефіцієнти рентабельності та ефективності
2️⃣ Боргові коефіцієнти
3️⃣ Коефіцієнти оцінки вартості компанії та ринку
🏆 КОЕФІЦІЄНТИ РЕНТАБЕЛЬНОСТІ ТА ЕФЕКТИВНОСТІ
Ці коефіцієнти демонструють, наскільки ефективно компанія використовує свої ресурси та який рівень її реінвестицій у майбутній розвиток.
Рентабельність капіталу (ROE)
💡 Значення: показує, наскільки ефективно компанія використовує власний капітал для отримання прибутку.
📐 Формула: ROE = Чистий прибуток / Власний капітал
📝 Приклад: Якщо компанія заробила $100 млн чистого прибутку і має $500 млн власного капіталу, ROE = 20%.
🔑 Зазвичай ROE більше 20-25% є гарним показником.Рентабельність активів (ROA)
💡 Значення: показує, наскільки ефективно компанія використовує активи для отримання прибутку.
📐 Формула: ROA = Чистий прибуток / Загальні активи
📝 Приклад: Активи $1 млрд, чистий прибуток $50 млн -> ROA = 5%.
🔑 Зазвичай ROA більше 15% є гарним показником.Чиста рентабельність продажів (ROS)
💡 Значення: яка частина виручки залишається у вигляді чистого прибутку.
📐 Формула: ROS = Чистий прибуток / Виручка
📝 Приклад: Якщо прибуток = $10 млн, а виручка = $100 млн -> ROS = 10%.
🔑 Зазвичай ROS більше 15-20% є гарним показником.Рентабельність інвестованого капіталу (ROIC)
💡 Значення: наскільки ефективно компанія використовує інвестований капітал.
📐 Формула: ROIC = NOPAT / (Всього боргів + Акціонерний капітал)
📝 Приклад: NOPAT = $80 млн, інвестований капітал (всього боргів + акціонерний капітал) = $400 млн -> ROIC = 20%.
🔑 Зазвичай ROIC 15-20% і більше є гарним показником.Коефіцієнт реінвестування (Reinvestment Rate)
💡 Значення: яку частину прибутку компанія реінвестує.
📐 Формула: (Чисті капітальні витрати + Зміна робочого капіталу) / NOPAT
📝 Приклад: NOPAT = $50 млн, реінвестує $20 млн -> коефіцієнт = 40%.
🔑 Позитивний показник реінвестування — сигнал для зростання.
📉 БОРГОВІ КОЕФІЦІЄНТИ
Відображають боргове навантаження компанії.
Коефіцієнт D/E (Debt to Equity)
💡 Значення: співвідношення боргів до капіталу.
📐 Формула: D/E = Загальний борг / Власний (Акціонерний) капітал
📝 Приклад: Борг = $300 млн, Власний (Акціонерний) капітал = $600 млн -> D/E = 50%.
🔑 Гарний показник: менше 50%.Коефіцієнт Total Assets / Total Liabilities
💡 Значення: співвідношення активів до зобов’язань.
📐 Формула: Total Assets / Total Liabilities = Активи / Зобов’язання
📝 Приклад: Активи = $1 млрд, зобов’язання = $500 млн -> коефіцієнт = 200%.
🔑 Більше 150% — гарний показник.Коефіцієнт Current Ratio
💡 Значення: здатність компанії покривати зобов’язання поточними активами.
📐 Формула: Current Ratio = Поточні активи / Поточні зобов’язання
📝 Приклад: Активи = $300 млн, зобов’язання = $150 млн -> коефіцієнт = 200%.
🔑 Гарний показник: понад 150%.Коефіцієнт Quick Ratio
💡 Значення: здатність компанії покривати зобов’язання високоліквідними активами.
📐 Формула: (Поточні активи − Інвентар − Передплати) / Поточні зобов’язання
📝 Приклад: Активи = $500 млн, інвентар = $50 млн, передплати = $50 млн, поточні зобов’язання = $200 млн -> Quick Ratio = 200%.
🔑 Гарний показник: більше 120%.Altman Z-score
💡 Значення: прогноз ймовірності банкрутства.
📐 Деталі: Складна багатофакторна формула, яка враховує прибутковість, ліквідність, обсяг капіталу та ринкову вартість. Для компаній виробників формула за цим посиланням.📝 Приклад: Якщо Altman Z-score компанії <1.8, це може сигналізувати про високий ризик банкрутства.
📊 КОЕФІЦІЄНТИ ОЦІНКИ ВАРТОСТІ КОМПАНІЇ ТА РИНКУ
Відображають рівень перекупленості чи перепроданості акцій компанії. До них належать:
Коефіцієнт P/E (Price to Earnings)
💡 Значення: Відображає, скільки інвестори готові платити за $1 прибутку компанії.
📐 Формула: P/E = Прибуток на акцію (EPS) / Ціна акції
📝 Приклад: Якщо акція коштує $50, а EPS — $5, P/E = 10.
Зазвичай P/E більше 25 є показником перекупленості акції, але враховуйте середньоринкові та секторальні значення.Коефіцієнт P/S (Price to Sales)
💡 Значення: Показує, скільки інвестори готові платити за $1 виручки компанії.
📐 Формула: P/S = Виручка на акцію / Ціна акції
📝 Приклад: Якщо акція коштує $20, а виручка на акцію $4, P/S = 5.
🔑 Зазвичай P/S більше 10–15 є показником перекупленості акції, але враховуйте середньоринкові та секторальні значення.Дивідендна дохідність (Dividend Yield)
💡 Значення: Відображає, скільки відсотків від ціни акції становлять дивіденди компанії.
📐 Формула: Dividend Yield = Річні дивіденди на акцію / Ціна акції
📝 Приклад: Якщо акція коштує $100, а дивіденди на акцію — $5, то Dividend Yield = 5%.
🔑 Зазвичай Dividend Yield менше 1–2% сигналізує про перекупленість акцій, але орієнтуйтеся на середньоринкові та секторальні значення.Відношення байбеки/випуск акцій (Buyback Yield / Dilution)
💡 Значення: Показує, наскільки компанія викуповує власні акції чи, навпаки, розмиває частку інвесторів, випускаючи нові. 🔄
📐 Формула: Buyback Yield = (Кількість акцій за попередній рік − Кількість акцій за поточний рік) / Кількість акцій за попередній рік
🔑 Позитивні значення є гарним знаком на користь інвестування у компанію.
✍️ Підсумки:
Ми розглянули ключові коефіцієнти 📊 та мультиплікатори, які допоможуть оцінити фінансове здоровʼя та результативність компанії.
🔜 Що далі?
У наступному довгочиті ми коротко розглянемо технічний аналіз графіку ціни обраної нами акції для визначення можливих точок входу.
❓ Питання? Давайте обговоримо!
Якщо у вас є питання щодо методики або ви хочете розібратися глибше, пишіть у приватні повідомлення в Telegram чи в коментарі. І не забудьте підписатись на Telegram-канал!
🙏 Дякую за вашу увагу! Якщо довгочит був корисним, ставте лайк ❤️ та поділіться з друзями. Давайте разом розвивати культуру розумних інвестицій! 🚀
📈 💰 До зустрічі у нових довгочитах та бажаю всім зелених днів!
❗️P.S. Цей довгочит не є інвестиційною порадою. Вкладання коштів у фондовий та криптовалютні ринки несе ризики, а тому кожному необхідно орієнтуватись на власні аналіз та стратегію.
