👋 Привіт, друзі!
У попередньому довгочиті ми вже обговорили, як зробити перші кроки в оцінці фінансової звітності компаній для інвестування.
Сьогодні переходимо до наступного етапу — аналізу звіту про доходи та витрати компанії, який допоможе вам краще зрозуміти фінансові результати обраного бізнесу.
📢 Хочете більше корисного контенту про інвестиції?
Не забудьте підписатися на мій Telegram-канал, де я ділюсь якісною аналітикою та останніми новинами. Ваша підтримка — це моє натхнення! 💙🔥
📋 Як почати аналіз
Після ознайомлення із загальною інформацією про компанію, ми переходимо до аналізу її «чисел» та «показників», які демонструють, як бізнес працював у минулому.
🔎 Обираємо період оцінки:
Я зазвичай аналізую показники за останні 5 років, але якщо ви хочете більшої достовірності, можна взяти і більший — наприклад, 10 років. Важливо пам’ятати, що дані минулих років — це лише орієнтир, адже попередні результати не гарантують таких самих у майбутньому.
🧮 Ключові показники для аналізу та врахування:
1️⃣ Капіталізація та ціна акції (для оцінки ROI (Return on Investments), тобто скільки ми заробили б, вклавши в компанію пʼять років тому).
2️⃣ Кількість випущених акцій.
3️⃣ Total Revenue (Загальна виручка).
4️⃣ Cost of Revenue (Собівартість продукції).
5️⃣ Gross Profit (Валовий прибуток).
6️⃣ Research & Development (Дослідження та розвиток).
7️⃣ Operating Expense (Операційні витрати).
8️⃣ Operating Income (Операційний прибуток).
9️⃣ Net income (Чистий прибуток).
🔟 EPS (Прибуток на акцію): базовий (basic) та розбавлений (diluted).
1️⃣1️⃣ Dividends per share (Дивіденди на акцію).
1️⃣2️⃣ EBIT (Прибуток до вирахування витрат за відсотками та сплати податків).
1️⃣3️⃣ Tax rate (Ставка податку).
1️⃣4️⃣ NOPAT (Чистий операційний прибуток після сплати податків).
Усі дані я беру з веб-ресурсу «Stockanalysis». На ньому можна зручно оцінити минулу тенденцію всіх показників. Проте для зручності розрахунку динаміки зростання я копіюю їх в табличку Apple Numbers (Excel).
📈 Як розрахувати зростання показників
Щоб оцінити, як змінювались показники щороку за останні 5 років, варто скаристатись формулою:
((Акін. / Апоч.) ^ 0,2) - 1,
де:
Акін. — показник на кінець періоду.
Апоч. — показник на початок періоду.
0,2 відповідає 5 рокам (корінь п’ятого ступеня). Для періода в 10 років він відповідатиме значенню 0,1 (корінь десятого ступеня).
🧮 Приклад:
Компанія мала виручку $161 млрд у 2019 році та $307 млрд у 2023. Розрахуємо середньорічний темп зростання:
((307 / 161) ^ 0,2) - 1 = 0,138, або 13,8% щорічно.
Це дуже хороший показник стабільного розвитку! ✅
✅ Як оцінити результати
Позитивна динаміка загальної виручки, інвестицій у R&D, чистого прибутку та EPS свідчить про конкурентоспроможність компанії.
Звертайте увагу на постійну тенденцію до зростання — це ключовий показник здоров’я бізнесу.
Собівартість продукції має рости однаково чи з меншим темпом по відношенню до виручки, інакше в кінцевому результаті поглине її повністю.
🔢 Окрім цього, на цьому етапі нам варто оцінити важливі коефіцієнти:
1️⃣ Gross Profit / Total Revenue (Валова маржа): показує, скільки компанія заробляє з кожного товару після вирахування його собівартості. Чим більший цей показник — тим краще.
2️⃣ Operating Income / Total Revenue (Операційна маржа): демонструє ефективність управління операційними витратами.
3️⃣ Net Income / Gross Profit (Маржа чистого прибутку): показує величину чистого доходу у валовому прибутку.
4️⃣ Dividends per share / EPS (basic): оцінюємо, яку частину прибутку компанія спрямовує на дивіденди, а яку залишає для реінвестицій. З одного боку, виплата більших дивідендів — приємний бонус для кожного інвестора. Проте варто усвідомлювати, що таким чином компанія жертвує ресурсами на розвиток самого бізнесу. Це впливає на подальший ріст його виручки та чистого прибутку.
✍️ Підсумки другого етапу
Ми розглянули, як аналізувати зростання ключових показників звіту про доходи та витрати компанії. Це допоможе вам краще зрозуміти, наскільки стабільним і перспективним є бізнес.
🔜 Що далі?
У наступному довгочиті ми детально розглянемо баланс компанії — ще одну важливу частину фінансової звітності.
❓ Питання? Давайте обговоримо!
Якщо у вас є питання щодо методики або ви хочете розібратися глибше, пишіть у приватні повідомлення в Telegram чи в коментарі. І не забудьте підписатись на Telegram-канал!
🙏 Дякую за вашу увагу! Якщо довгочит був корисним, ставте лайк ❤️ та поділіться з друзями. Давайте разом розвивати культуру розумних інвестицій! 🚀
📈 💰 До зустрічі у нових довгочитах та бажаю всім зелених днів!
❗️P.S. Цей довгочит не є інвестиційною порадою. Вкладання коштів у фондовий та криптовалютні ринки несе ризики, а тому кожному необхідно орієнтуватись на власні аналіз та стратегію.
