Як стає все більш очевидним
Банк Цзюцзян, кредитор середнього рівня з річкового містечка на півдні Китаю, повідомив 19 березня погані новини. У рідкісному розкритті інформації він повідомив інвесторам, що прибутки у 2023 році можуть впасти на 30% через погані кредити. Це саме та інформація, яку китайські банки зазвичай неохоче розкривають. Більше того, вони часто йдуть на будь-які хитрощі, щоб уникнути цього.
Як правило, хитрість працює наступним чином: банк кредитує компанію з управління активами (AMC), яка натомість купує його токсичні кредити. Контракти, укладені між двома сторонами, включають положення, які дозволяють AMC уникнути кредитних ризиків, пов'язаних з поганими кредитами, які вона купує. Положення про конфіденційність не дозволяють розголошувати ці домовленості, іноді навіть у суді.
Регуляторам може здаватися, що банки, які беруть участь у таких операціях, вирішують свої проблеми з поганими кредитами, але насправді вони їх приховують. Як зазначають Бен Чароенвонг і Руан Тяньюе з бізнес-школи Національного університету Сінгапуру та Мен Міао з Університету Ренмін, з часом ці проблемні кредити накопичуються. Для сотень банків по всій країні вони являють собою бомбу уповільненої дії.
Влада це зрозуміла. Вона обрушила на фінансові установи шквал штрафів за неналежне поводження з боргами. Національна адміністрація фінансового регулювання (NAFR), новий банківський регулятор, винесла понад 20 покарань. У грудні Citic Bank, комерційний кредитор, був оштрафований на 220 млн юанів ($30 млн) за неналежне управління безнадійними боргами, що є рекордною сумою. Сільськогосподарський банк Китаю, великий державний кредитор, отримав штраф у розмірі 27 млн юанів за аналогічні порушення.
Посилення нагляду частково можна пояснити підвищеною пильністю нового наглядового органу. Створений минулого року, NAFR має сильніші можливості для забезпечення дотримання законодавства, ніж його попередники. До цього нагляд за банками був розподілений між кількома відомствами, що створювало можливості для корупції та призводило до прогалин у нагляді, які призвели до краху кількох банків, починаючи з 2019 року. Схоже, що зараз NAFR більш серйозно ставиться до приховування проблемних боргів.
Але певний прогрес почався раніше. Десять років тому замість того, щоб заявити про справжній розмір своїх проблем, визначивши борги як "непрацюючі кредити", банки переводили їх в інші категорії активів, сигналізуючи регуляторам, що позичальники ще мають шанси повернути борги (насправді багато компаній збанкрутували). У 2017 році один з попередників NAFR почав наполягати на тому, щоб кредитори були більш відвертими. Результатом став потік небажаних кредитів. Наприклад, погані кредити Bank of Jiujiang зросли в сім разів з 2015 року до кінця минулого року.
Наскільки цьому сплеску активності можна довіряти? Розпізнати та переварити безнадійні борги складно. Виявлення таких кредитів послаблює баланси фінансових установ, оскільки вони змушені використовувати капітал для резервування майбутніх безнадійних боргів, що, в свою чергу, ускладнює для уряду можливість спрямовувати фінансову підтримку привілейованим галузям для досягнення інших політичних цілей. Деякі викриття відбуватимуться на законних підставах, оскільки місцеві органи влади рекапіталізують банки, вливаючи в них кошти, які дозволять їм продовжувати списання безнадійних боргів.
Інші відбуватимуться через амбулаторні банки, а отже, лише інколи будуть легітимними. Китай створив чотири централізовано контрольовані компанії кілька десятиліть тому для списання поганих боргів. Зараз їм доводиться нелегко. Одна з них потребувала допомоги у розмірі $6,6 млрд у 2021 році. Інші погано капіталізовані і, як наслідок, купують все менше поганих боргів, навіть якщо банки видають все більше. У 2016 році чотири державні компанії купили майже 1 трлн юанів із приблизно 1,5 трлн юанів загальних непрацюючих кредитів. До 2022 року їхні покупки склали менше 500 млрд юанів, незважаючи на те, що погані борги зросли до майже 3 трлн юанів.
Наприкінці січня державні ЗМІ повідомили, що три з них будуть об'єднані з Державним фондом добробуту Китаю. Вони самі по собі стали проблемними фінансовими установами і навряд чи зможуть виконати роботу з очищення боргів, заради якої вони були створені. Це погана новина для Bank of Jiujiang. Це також погана новина для сотень інших подібних кредиторів.
Першоджерело: The Economist “China’s banks have a bad-debt problem”
