JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM), що входить до «великої четвірки» банків США та є найбільшим у світі інвестиційним банком і найбільшим американським комерційним банком, має сильну присутність у комерційному банкінгу, обробці фінансових транзакцій та управлінні активами. У 2024 фінансовому році банк показав рекордний прибуток, зафіксувавши річний прибуток у розмірі $58,5 млрд, що на 18% більше, ніж у попередньому році. Це зростання було значною мірою зумовлене тим, що його дилери і трейдери виграли від відновлення ринку в IV кварталі. Однак чистий процентний дохід (NII) у IV кварталі 2024 року знизився на 3% у річному обчисленні до $23,5 млрд, що стало першим падінням із 2021 року.
JPMorgan Chase визнаний провідною дивідендною акцією, забезпечуючи регулярні виплати дивідендів акціонерам з 1972 року. В останньому кварталі компанія підтвердила свою прихильність інвестиційним доходам, розподіливши $3,5 млрд у вигляді дивідендів. Наразі вона пропонує квартальні дивіденди в розмірі $1,25 на акцію і станом на сьогодні має дивідендну прибутковість 1,81%.
Акції компанії перевершили ринок, за останні 12 місяців піднявшись більш ніж на 54%. Високі показники компанії багато в чому зумовлені її акцентом на інвестиційному банкінгу та управлінні активами. У IV кварталі 2024 року комісійні за інвестиційний банкінг зросли на 49% у річному обчисленні, що відображає зрослу активність клієнтів. Водночас підрозділ з управління активами та капіталом повідомив про зростання чистого прибутку на 25% до $1,5 млрд, що було підтримано рекордним припливом клієнтів, який збільшив активи під управлінням.
У 2024 році фінансові акції очолили ринок, показавши одні з найвищих показників серед усіх секторів. У той час, як очікується, що ширший фінансовий сектор продовжить свою висхідну траєкторію, деякі акції в групі, мабуть, навіть краще підготовлені до зростання. Фінансовий сектор ширшого ринку зріс майже на 30% цього року, перевершивши ринок загалом і навіть перевершивши технологічний сектор, до якого входить багато з відомих технологічних акцій з мегакапіталізацією. З початку 2025 року фінансовий індекс зріс більш ніж на 7%.
Фінансовий сектор на чолі з JPMorgan Chase & Co. у 2024 році випередив технологічний сектор, показавши зростання майже на 30%.
Попри мляве зростання кредитування, банківський сектор США продовжив розширюватися в III кварталі 2024 року. Протягом цього періоду в галузі спостерігалося послідовне зростання сукупних активів на 1,4%. У сукупності 50 найбільших банків США в III кварталі збільшили сукупні активи на $377,22 млрд, при цьому 35 кредитних організацій повідомили про зростання, згідно з даними S&P Global Market Intelligence. Це ознаменувало собою розворот порівняно з II кварталом, коли 50 найбільших банків продемонстрували сукупне зниження на $128,01 млрд порівняно з I кварталом року. У звіті також згадується, що станом на 30 вересня сукупні активи 50 найбільших банків США становили $23,985 трлн. Із 39 банків з активами від $50 млрд до $500 млрд у III кварталі 25 зафіксували зростання активів.
Фінансові акції зазнали різкого і масштабного зростання після перемоги обраного президента Дональда Трампа на президентських виборах 2024 року. Цей сплеск був значною мірою зумовлений оптимізмом ринку щодо потенційно м'якшого нормативного середовища у 2025 році, особливо щодо злиттів і поглинань. У листопаді медіанна загальна прибутковість 211 банків, які відслідковує S&P Global Market Intelligence, зросла до 13,4%, значно випередивши зростання ширшого ринку в 5,9%.
Іншим ключовим фактором, що вплинув на результати роботи банків, стала публікація Федеральною резервною системою параметрів її щорічного стрес-тесту галузі. Тест 2025 року позначив менш серйозні економічні потрясіння, ніж у попередні роки, хоча він, як і раніше, прогнозував зростання безробіття в США до 10% і зниження цін на житло на 33%. Порівняно з попередніми тестами, останній сценарій передбачав більш помірне зростання безробіття і менш різке падіння вартості акцій і нерухомості. Аналітик Barclays (LON:BARC) Джейсон Голдберг наголосив на цих коригуваннях у своєму звіті «Стрес-тест 2025 року: сценарії легші, ніж у минулі два роки». Тим часом аналітик Bank of America (NYSE:BAC) Ебрагім Пунавала припустив, що зниження суворості тесту і більша передбачуваність можуть призвести до того, що банки триматимуть менші буфери капіталу пізніше цього року.
Фінансовий сектор циклічний, а це означає, що його показники тісно пов'язані із загальним станом економіки. Економіка США зберігає стійку динаміку, збільшуючи ймовірність «м'якої посадки» - сценарію, який передбачає зниження побоювання з приводу потенційної помірної рецесії, що може чинити тиск на фінансові акції. На думку аналітиків, ключовою зміною у 2025 році порівняно з попередніми роками стане прогноз процентних ставок. Друга половина 2024 року ознаменувала початок нового циклу ставок, коли Федеральна резервна система здійснила своє перше починаючи з ранніх стадій пандемії зниження ставок. Для банків зміни процентних ставок становлять як можливості, так і проблеми. Хоча вищі ставки можуть підвищити чисту процентну маржу, коливання ставок також можуть вплинути на кредитну активність і загальну прибутковість.
Ентузіазм інвесторів щодо фінансових акцій зростає, багато в чому завдяки привабливим виплатам дивідендів. Згідно зі звітом Janus Henderson, фінансовий сектор зафіксував загальне зростання на 7,7% у виплатах дивідендів у річному обчисленні. У звіті також згадується, що галузь виплатила $72 млрд дивідендів у III кварталі 2024 року.
Чому JPMorgan Chase виділяється на тлі дивідендних гігантів
JPMorgan повідомив про рекордну річну виручку в розмірі $177,6 млрд, продемонструвавши свою стратегічну силу, незважаючи на невелике зниження чистого процентного доходу.
Оптимізм після президентських виборів і результати стрес-тестів Федеральної резервної системи підвищили довіру інвесторів до фінансових акцій.
У минулому кварталі прибуток на акцію (EPS) JPMorgan на 17,6% перевищив прогнозований аналітиками $4,09 і склав $4,81. Компанія очікує, що в наступному кварталі вона отримає прибуток на акцію в розмірі $4,56, а її виручка досягне $43,78 млрд.
Фінансовий сектор залишається стійким і адаптивним, готовим до високих показників у 2025 році, пропонуючи інвесторам вигідні можливості.
Коливання процентних ставок створюють як проблеми, так і можливості для таких банків, як JPMorgan, які продовжують процвітати в умовах економічної невизначеності.
Фінансовий сектор, який часто вважають дзеркалом, що відображає ширшу економіку, став притулком інвестиційного потенціалу. У 2024 році він став рушійною силою, піднявшись майже на 30% і навіть обігнавши значний технологічний сектор. Серед собі подібних JPMorgan Chase & Co. виступає лідером, винагороджуючи своїх інвесторів рекордними доходами та надійною дивідендною історією.
Колос у банківському світі JPMorgan Chase продемонстрував свою майстерність, повідомивши про приголомшливий прибуток у розмірі $58,5 млрд - свідчення його стратегічної проникливості, незважаючи на невелике падіння чистого процентного доходу. Його здатність орієнтуватися в постійно мінливих ринкових перипетіях не залишилася непоміченою хедж-фондами, що зробило його акції найкращим активом на думку досвідчених інвесторів, які уважно стежать за гігантами галузі. Папери JPMorgan тримають 105 найбільших хедж-фондів світу.
Що підживлює цей ажіотаж навколо фінансових акцій? Ентузіазм досяг піку після президентських виборів, викликаних оптимізмом щодо потенційного пом'якшення регуляторного клімату. Крім того, стрес-тест Федеральної резервної системи надав фінансовим установам більш прийнятний економічний прогноз, натякаючи на менш серйозні обмеження і сприяючи створенню середовища, готового для зростання.
Інвестори віддають перевагу дивідендним акціям заради отримання стабільних виплат і JPMorgan їх у цьому ніколи не розчаровує. Банк приємно вразив своїх акціонерів, виплативши їм минулого кварталу $3,5 млрд дивідендів, підтвердивши тим самим свою роль оплоту повернення коштів акціонерам.
У нестабільному фінансовому ландшафті такі банки, як JPMorgan, демонструють стійкість і адаптивність. Хоча зміни процентних ставок створюють проблеми, вони також надають можливості для отримання вигоди зі сприятливих умов. Цього року фінансовий сектор продовжує демонструвати високі показники, пропонуючи інвесторам вигідні вкладення їхніх капіталів.
Тим, хто шукає фінансову стійкість у своїх портфелях, такі компанії, як JPMorgan, обіцяють не тільки стабільність, а й міцну позицію в секторі, який продовжує процвітати в умовах економічної нестабільності.
