Візит Сі Цзіньпіна на завод LG Display у південнокитайському місті Гуанчжоу, його пер
Але цей квітневий візит також містив відтінок загрози і підкреслив складне становище Південної Кореї між КНР і США, двома її найбільшими торговельними партнерами і протилежними сторонами у все більш напруженій технологічній війні.
Від напівпровідників і акумуляторів для електромобілів до біотехнологій і телекомунікацій – корейські компанії є ключовими гравцями в галузях, що мають вирішальне значення для національної безпеки і промислової стратегії як Вашингтона, так і Пекіна.
Виробники мікросхем Samsung Electronics і SK Hynix, а також виробники акумуляторів LG Energy Solution, SK On і Samsung SDI отримають мільярди доларів американських субсидій, оскільки адміністрація Байдена прагне залучити корейські технології та виробничі потужності.
Але в обмін на це вони повинні дотримуватися низки американських обмежень щодо своєї діяльності в комуністичному Китаї та партнерства з китайськими компаніями, що викликає привид для відплати з боку Пекіна.
Раніше цього місяця КНР відповів на запроваджені США обмеження на продаж напівпровідників, обмеживши експорт галію і германію – двох металів, що використовуються у виробництві мікросхем і комунікаційного обладнання. Пекін також заборонив операторам ключової інфраструктури КНР купувати мікросхеми у американського конкурента Micron, підживлюючи побоювання Кореї, що її компанії також можуть стати мішенню.
У червні Сін Хаймін, посол КНР в Сеулі, публічно застеріг Південну Корею від "відокремлення" від китайської економіки під впливом США.
"Можу вас запевнити, що ті, хто ставить на поразку Китаю, обов'язково про це пошкодують", – заявив Сін, чим заслужив догану від МЗС Кореї.
У той час як консервативний президент Кореї Юн Сок Йоль розлютив Пекін своїми коментарями, в яких він звинуватив Китай у регіональній напруженості навколо Тайваню, інші міністри дотримувалися більш примирливого тону. "Ми не повинні розглядати зусилля зі зміцнення відносин зі Сполученими Штатами як крок, спрямований на ігнорування Китаю. Ми ніколи не оголошували про план роз'єднання з Китаєм і не маємо наміру цього робити", – заявив міністр фінансів Чу Кюнг-хо на парламентській сесії в травні.
Але корейські економісти, колишні і нинішні чиновники у галузі торгівлі та керівники компаній відзначають, що подобається це Пекіну чи ні, але Південна Корея вже взяла безпомилковий курс на відхід від китайської економіки, хоч і не публічний.
Згідно з даними, опублікованими Банком Кореї в червні, у 2022 році Південна Корея експортувала більше товарів до США, ніж до КНР, вперше з 2004 року, коли номінальний ВВП Китаю був меншим, ніж у Великій Британії.
Міністр торгівлі Кореї Ан Дук Гун заявив, що політика Пекіна щодо "свавільного втручання в бізнес", а також його політика імпортозаміщення "подвійного обігу" змушують корейські компанії зменшувати свою залежність від КНР.
Питання для корейських політиків полягає в тому, чи зможуть провідні компанії країни успішно використати швидкозмінне геополітичне середовище, в якому вони опинилися, – повною мірою скориставшись стимулами, запропонованими США, і водночас обмеживши наслідки будь-якої потенційної реакції з боку Пекіна.
"Напруженість у відносинах між США і КНР змушує людей нервувати. Але вона може стати великою можливістю для Південної Кореї", – каже Йо Хан-Ку, який до минулого року обіймав посаду міністра торгівлі Південної Кореї, а зараз є старшим науковим співробітником Інституту міжнародної економіки Петерсона.
Обличчям на схід і захід
Економічні відносини Кореї з КНР трансформувалися після 1992 року, коли обидві країни встановили повноцінні дипломатичні відносини після розпаду СССР.
Відтоді річна вартість китайсько-південнокорейської торгівлі зросла з $6 млрд до трохи більше $300 млрд у 2022 році, коли на Китай припадало понад чверть південнокорейського експорту, а на США – менше 15%.
Економічні відносини розвивалися завдяки китайському попиту на корейський досвід у складних виробничих процесах для компонентів, що споживаються китайським технологічним сектором, який стрімко розвивається, насамперед у секторі напівпровідників, на який припадає 20% вартості всього експорту Південної Кореї.
До середини 2010-х років "подвійний підхід" Південної Кореї до США і КНР, в якому Вашингтон виступав її головним партнером у сфері безпеки, а Пекін – головним економічним партнером, здавалося, задовольняв її потреби в обох сферах.
Корейські компанії повною мірою скористалися своїм доступом до обох ринків, переймаючи американські технології та бізнес-практики, одночасно отримуючи вигоду від зростаючого попиту та виробничої потужності КНР.
Сеул міг покладатися на американські гарантії безпеки у своєму тривалому протистоянні з "КНДР", тоді як Пекін слугував каналом для взаємодії з Пхеньяном і співпрацював зі спробами Заходу сповільнити розробку ядерної зброї так званої "Північної Кореї".
"У той час ми вважали, що у нас дійсно хороші відносини з Китаєм. Люди в обох країнах відчували, що ми друзі, що ми поділяємо спільну азійську або конфуціанську культуру", – каже Дже Хюн Чжун, головний представник вашингтонського офісу Корейської асоціації міжнародної торгівлі.
Корейські телевізійні шоу та поп-музика користувалися бумом популярності в КНР, в той час як мільйони китайських туристів відвідували Південну Корею з метою шопінгу та подорожей.
Ця "дружба" була зруйнована в 2016 році після того, як Південна Корея придбала американську протиракетну систему Terminal High Altitude Area Defense (Thaad) для захисту від ракетних атак Північної Кореї.
Стверджуючи, що система Thaad становить пряму загрозу китайській території, Пекін запровадив неофіційну економічну блокаду. Китайський туризм занепав, корейські дорами більше не показували китайські телеканали, а корейські бренди були бойкотовані.
"Після холодної війни ми думали, що зможемо відокремити економічні питання від питань безпеки – і деякий час це було можливо. Але тепер це відокремлення закінчилося. Ми не можемо продовжувати черпати втіху з минулої епохи", – каже Йо з Інституту Петерсона.
Трой Стангароне, старший директор і науковий співробітник Корейського економічного інституту Америки, каже, що США не зробили нічого, щоб показати, що вони "прикривають спину Кореї", коли вона зазнала гніву Пекіна. Окремо тодішній президент Дональд Трамп погрожував вивести американські війська з Корейського півострова, звинувачуючи Сеул в ухилянні від виконання своїх фінансових зобов'язань.
Нові президенти – Джо Байден у Вашингтоні і запеклий проамериканський Юн у Сеулі – привели до поліпшення відносин, причому Байден пообіцяв "залізну відданість" захисту своїх східноазійських союзників і консультації з ними щодо порядку денного економічної безпеки.
Але Йо каже, що зберігається занепокоєння щодо можливих наслідків нової ери протекціоністської промислової політики США та її впливу на ключові галузі корейської промисловості, такі як напівпровідники і автомобілебудування.
Питання 369 мільярдів доларів
Ці занепокоєння вирвалися назовні минулого літа після того, як був підписаний закон Байдена про зниження інфляції, який передбачає виділення 369 мільярдів доларів на державному та федеральному рівнях на підтримку проєктів, пов'язаних з екологічно чистою енергетикою та кліматом.
Хоча IRA пропонує потенційний бонус у вигляді субсидій для корейських компаній, що виробляють акумулятори для електромобілів, у Сеулі злякалися, коли з'ясувалося, що самі автомобілі будуть виключені з щедрих податкових пільг для споживачів, якщо вони будуть зібрані в Кореї, а не в Північній Америці.
У Кореї автомобільна промисловість залишається символом відродження країни з попелу Корейської війни, коли корейці не могли виготовити навіть велосипед.
Кліматичне законодавство з'явилося одразу після того, як Конгрес США ухвалив Закон про мікросхеми та науку, який забороняє отримувачам американських субсидій розширювати або модернізувати свої передові потужності з виробництва мікросхем у КНР протягом 10 років. Кілька місяців по тому США запровадили масштабний експортний контроль над критично важливими інструментами для виробництва мікросхем до комуністичного Китаю.
У 2022 році більше половини поставок мікросхем з Південної Кореї йшло до КНР. Компанія SK Hynix, яка виробляє мікросхеми пам'яті в КНР, може постраждати від протидії США голландському виробнику обладнання ASML, який експортує до КНР машини для ультрафіолетової літографії, що використовуються у виробництві мікросхем.
Для корейських політиків цілком природно нервувати, адже протягом десятиліть Південна Корея їхала на спині швидкозростаючої китайської економіки, без якої корейцям, можливо, довелося б пережити деякі болючі структурні зміни.
Однак багато хто вважає, що побоювання бути витісненими з китайського ринку перебільшені, і що зусилля США щодо зменшення присутності КНР в критично важливих технологічних ланцюжках постачання насправді є рятівним кругом для корейських компаній, яким загрожує китайська конкуренція.
Вони стверджують, що залежність корейських компаній від КНР зменшувалася задовго до нещодавнього загострення китайсько-американських відносин у сфері технологій. Наприкінці 2000-х років зростання витрат підштовхнуло їх до перенесення виробництва з Китаю, тоді як конкуренція з боку китайських конкурентів посилилася в різних галузях – від виробництва смартфонів до суднобудування.
Промислова політика Пекіна також була великим фактором. Пакет субсидій для вітчизняних виробників, запроваджений у 2016 році, фактично витіснив корейських виробників акумуляторів з китайського ринку електромобілів, що стрімко розвивається.
У міру того, як зростав власний технологічний досвід КНР, попит на корейські компанії, що спеціалізуються на складному виробництві, різко знизився."Багато китайських підприємств виробляють проміжні товари, які ми переважно експортуємо. Десятирічна підтримка від китайського економічного буму зникла", – заявив у травні законодавцям голова Банку Кореї Рі Чан Йонг.
США обігнали Китай як напрямок для корейських інвестицій ще в 2011 році. Вашингтон, пропонуючи стимули та захист від китайських конкурентів, доповнює стратегію диверсифікації, яку корейські компанії вже розпочали. Наприклад підрозділ мобільних телефонів Samsung. Це найбільший у світі виробник смартфонів, але його частка ринку в КНР становить лише 1%. Samsung почав переносити виробництво з КНР до В'єтнаму в 2008 році і до 2019 року закрив свій останній китайський завод з виробництва смартфонів.
Samsung показав, що не обов'язково виробляти в Китаї, і навіть не обов'язково покладатися на китайського споживача – якщо ви готові до диверсифікації.
Аналогічно, доходи Hyundai Motor в Китаї впали на 76% у період з 2016 по 2022 рік. Автовиробник продає два з чотирьох заводів, що залишилися в КНР, і переносить виробництво в Індонезію та США, де високий попит забезпечив йому рекордний операційний прибуток у другому кварталі цього року.
За винятком секторів виробництва мікросхем та акумуляторів, доходи корейських компаній у Китаї скоротилися на 37,3% у період з 2016 по 2022 рік.
Кінцеве джерело попиту на корейські компоненти, що постачаються до Китаю, дуже часто знаходиться за межами самого Китаю, і важливість китайського ринку для Кореї "була переоцінена".
Дані Банку Кореї показують, що навіть у секторі виробництва мікросхем на Китай припадає приблизно 22% "кінцевого попиту" на корейський експорт – порівняно з 27% з США і трохи більше 50% з решти світу.
Кріс Міллер, доцент Флетчерської школи Університету Тафтса і автор книги "Війна чіпів: боротьба за найважливішу технологію в світі", каже, що в тих сферах, де Китай поки що не може зрівнятися з корейськими технологіями, наприклад, в області передових мікросхем "динамічної пам'яті з довільним доступом" (Dram), у нього немає іншого вибору, окрім як продовжувати купувати у корейських постачальників.
Китаю потрібні мікросхеми, і він неодноразово доводив, що готовий купувати мікросхеми іноземного виробництва, якщо його вітчизняні фірми суттєво відстають, як це відбувається з Dram сьогодні.
"Пекін відповідатиме вам лише там, де він може вас замінити, і якщо він буде в змозі вас замінити, він все одно це зробить", – Міллер. "Це була стратегія з самого початку – технологічна війна чи не технологічна війна".
Корейська напівпровідникова промисловість також виграє від зростання напруженості між Китаєм і Тайванем, оскільки іноземні клієнти прагнуть зменшити свою залежність від передових "безпам'ятних" мікросхем, вироблених тайванською компанією TSMC, лідером світового ринку.
У липні CEO американського виробника мікросхем AMD заявив, що компанія "розгляне інші виробничі можливості", окрім тих, що пропонує TSMC, оскільки прагне більшої "гнучкості".
Корея виграє від того, що компанії та інвестори приймуть стратегію "Китай плюс один". Але вона також може отримати вигоду від стратегії "Тайвань плюс один".
Рука допомоги від Америки
Корейські компанії все ще залежать від китайських компонентів, виробничих ноу-хау та сировини в кількох галузях, які США визначили як ключові для своєї економічної безпеки.
Але американські та корейські чиновники визнають, що, впроваджуючи свої нові правила, Вашингтон поки що схиляється в бік "гнучкості", дозволяючи корейським компаніям продовжувати працювати з китайськими партнерами, коли немає реальної альтернативи.
На початку цього року Міністерство фінансів США видало інструкції, які полегшують корейським компаніям виробництво компонентів для акумуляторів всередині країни і дозволяють їм отримувати податкові пільги в США – навіть незважаючи на те, що китайські компанії інвестували в корейську акумуляторну промисловість понад $4 млрд лише цього року.
Вашингтон також дав зрозуміти провідним південнокорейським компаніям-виробникам мікросхем, що надасть їм дозвіл відправляти на свої заводи в Китаї все, крім найсучаснішого американського обладнання для виробництва мікросхем.
Дозволи Вашингтона дозволять Samsung та SK Hynix зберегти свою технологічну перевагу над китайськими конкурентами, а також дасть їм час для пошуку можливих довгострокових альтернатив існуючим китайським заводам з виробництва мікросхем.
Нинішня ситуація змушує Південну Корею зробити дві речі, які вона повинна робити в будь-якому випадку –зменшити свою залежність від Китаю і більше інвестувати в саму Корею.
В останні роки корейські компанії в різних галузях – від ядерної енергетики до корейського-попу – активізували свої зусилля, щоб вийти на ринки Європи, Індії, Близького Сходу, Латинської Америки та Південно-Східної Азії.
Корея - маленька країна, що застрягла між великими державами. Це підживлює постійне відчуття кризи, цей негатив, який ви можете спостерігати зараз. Але саме це відчуття кризи рухає країну до успіху.
Автор статті на Financial Times: Крістіан Девіс
Переклад: Останній Капіталіст
