Західні спостерігачі зосереджуються на критиці риторики та рішень лідерів Китаю. Але вказівка на помилки в прогнозах, на яких Китай будує свою політику – які зазвичай не враховують несприятливі демографічні тенденції – може бути більш конструктивною.
МЕДІСОН, ВІСКОНСІН. Раніше цього місяця рейтингове агентство Moody’s знизило свій прогноз щодо суверенного кредитного рейтингу Китаю до негативного, посилаючись на ризики, пов’язані з поглибленням кризи нерухомості та тривалим уповільненням зростання. Насправді Moody’s зараз прогнозує, що річне економічне зростання впаде до 4% у 2024 і 2025 роках, а потім сповільниться далі, в середньому до 3,8% протягом решти десятиліття. Потенційне зростання знизиться до 3,5% до 2030 року. Основним рушієм цього уповільнення стане «послаблення демографічних показників».
Не дивно, що лідери Китаю заявили, що вони «розчаровані» зниженням рейтингу, стверджуючи, що економіка все ще має «величезну стійкість до розвитку та потенціал» і залишатиметься потужним двигуном глобального зростання. Але оцінка Китаєм свого потенційного зростання базується на глибоко помилкових прогнозах.
24 серпня 2020 року президент Китаю Сі Цзіньпін скликав дев’ятьох економістів, у тому числі колишнього головного економіста Світового банку Джастіна Іфу Ліня, на симпозіум, який мав би керувати 14-м п’ятирічним планом економічного та соціального розвитку. Грунтуючись на цій дискусії, Сі заявив, що для Китаю «цілком можливо» подвоїти свій ВВП на душу населення протягом наступних 16 років.
Лін пояснив логіку цього оптимістичного прогнозу. У 2019 році ВВП Китаю на душу населення становив лише 22,6% від рівня США (розраховується за паритетом купівельної спроможності). Німеччина була на тому ж рівні в 1946 році, Японія в 1956 році і Південна Корея в 1985 році, і їхні економіки зростали в середньому на 9,4%, 9,6% і 9% відповідно протягом наступних 16 років.
Навіть у зв’язку з низьким зростанням населення та торговельно-технологічною війною зі США, підсумував Лін, потенційне річне зростання Китаю – 8% у 2019-35 роках і 6% у 2036-50 роках – може легко перетворитися на реальне щорічне зростання в 6% і 4% відповідно. Згідно з цим прогнозом, ВВП Китаю перевищить ВВП США в 2030 році, а до 2049 року буде удвічі більшим, тоді китайців буде в чотири рази більше, ніж американців.
Раніше Лінь робив ще більш оптимістичні прогнози. У 2005 році він прогнозував, що до 2030 року економіка Китаю буде в 1,5-2 рази більша за американську, а китайців буде в п’ять разів більше. У 2008 році він був ще більш оптимістичним, передбачаючи, що до 2030 року економіка Китаю перевищить американську в 2,5 рази. У 2011 році він повернувся до прогнозу, що економіка Китаю в 2030 році буде вдвічі більшою за американську, а в У 2014 році він повернувся до свого прогнозу 2005 року, що економіка Китаю буде в 1,5-2 рази більшою.
Протягом багатьох років лідери Китаю сприймали прогнози Ліня як свого роду виправдання своєї політичної системи та моделі управління. «Світ зазнає глибоких змін, небачених за століття, — заявив Сі в 2021 році, — але час і ситуація нам на користь». Подібним чином Ма Чжаосюй, віце-міністр закордонних справ, пообіцяв минулого року, що всупереч спробам перешкодити піднесенню Китаю китайські дипломати підтримуватимуть «дух боротьби» для забезпечення подальшого розвитку країни. Під час пандемії COVID-19 лідери охоче представили відповідь Китаю як відображення його «інституційної переваги».
Але, якими б привабливими для лідерів Китаю не були економічні прогнози Ліня, вони виявилися надзвичайно помилковими, не в останню чергу тому, що вони не враховують похмурі демографічні перспективи Китаю. Як вищий середній вік, так і більша частка людей старше 64 років негативно корелюють із зростанням, і в обох пунктах справи Китаю набагато гірші, ніж три країни, з якими його порівнює Лінь.
Коли ВВП Німеччини на душу населення дорівнював 22,6% ВВП США, її середній вік становив 34 роки. У Японії та Південній Кореї середній вік становив лише 24 роки. Після цих 16 наступних років сильного зростання середній вік у трьох країнах становив 35, 30 і 32 відповідно. Порівняйте це з Китаєм, де в 2019 році середній вік становив 41 рік, а в 2035 році досягне 49 років.
Подібним чином на початку 16-річного періоду, на який посилається Лін, частка людей старше 64 років у Німеччині, Японії та Південній Кореї становила 8%, 5% і 4% відповідно; наприкінці він склав 12%, 7% і 7%. У Китаї ця частка становила 13% у 2019 році і становитиме 25% у 2035 році. Через 16 років після того, як частка людей старше 64 років досягла 13% у Німеччині (у 1966 році) та Японії (у 1991 році), середньорічна економіка цих країн зростання склало лише 2,9% і 1,1% відповідно.
Крім того, у Німеччині, Японії та Південній Кореї робоча сила (віком 15-59 років) почала скорочуватися в 12, 38 і 31 роках після того, як їхній ВВП на душу населення дорівнював 22,6% ВВП США. Китай почав занепадати в 2012 році.
Якщо уявити економіку Китаю як літак, то початок політики реформ і відкритості у 1978 році був би тим, що запалило паливо – молодих робітників – що дозволило економіці злетіти та летіти на високих швидкостях протягом трьох десятиліть. Але в 2012 році паливо почало закінчуватися, через що літак сповільнився.
Замість того, щоб пристосуватися до нової реальності, китайська влада – дослухаючись до порад таких економістів, як Лінь – продовжувала натискати на газ, інвестуючи значні кошти в нерухомість, створюючи тим самим величезну бульбашку нерухомості. Очевидно, небезпечно продовжувати політ на високій швидкості без достатньої кількості палива, що є однією з причин, чому деякі економіки намагаються «зменшити ризики» своєї торгівлі, перемістивши ланцюжки поставок подалі від Китаю, який наразі є основним торговим центром понад 140 економік.
Західні спостерігачі зосереджуються на критиці риторики та рішень китайських лідерів. Але вказати на помилки в прогнозах , які складають основу китайської політики, може бути більш конструктивним. Заради країни рішення, прийняті на майбутньому Третьому пленумі Комуністичної партії Китаю, мають відображати реальність, а не додаткові прогнози.
Джерело — Project Syndicate
